+7 (499) 288 16 73  Москва

+7 (812) 385 57 31  Санкт-Петербург

8 (800) 550 47 39  Остальные регионы

Бесплатная юридическая консультация!

Не нашли ответ на свой вопрос?

Проконсультируйтесь с юристом бесплатно!

Это быстрее, чем искать.

Ответ юриста уже в течение 10 минут

Закрыть
Кратко и ясно сформулируйте суть вопроса.
Пример: "Как открыть ООО?",
"Не выплачивает страховая, что делать?"
Запрещено писать ЗАГЛАВНЫМИ БУКВАМИ
Сформлируйте ваш вопрос как можно точнее и подробнее.
Чем больше информации - тем точнее будет ответ.
  • img

    Конфиденциальность

    Ваши персональные данные нигде не публикуются. Передача информации защищена сертификатом SSL.
  • img

    Быстро и удобно

    С нами вы сэкономите массу времени, ведь мы отобрали лучших юристов в каждом из городов России.

Спасибо, наш юрист свяжется с вами по телефону в ближайщее время. Также ваш вопрос будет опубликован на сайте после модерации.

Премия по ценным бумагам


Облигации являются широко используемым финансовым инструментом на рынке корпоративного и суверенного долга. Облигации торгуются как на организованных рынках (биржевых площадках), так и на внебиржевом рынке.

Общее определение термина

Под премией или дисконтом облигации понимается разница между рыночной ценой и ее номинальной стоимостью (номинальной стоимостью является цена первичного размещения или эмиссии). В отличие от своей противоположности – дисконта, премией облигации принято считать ситуацию, когда рыночная цена выше ее номинальной стоимости.

Типичной причиной продажи облигации с определенной премией к рынку, является непосредственная близость срока погашения конкретного выпуска долгового инструмента.

В некоторых случаях ценные бумаги с повышенной премией могут предлагаться рынку с целью страховки от риска неисполнения эмитентом своих обязательств по погашению долга (дефолта).

Экономический смысл премиальной стоимости облигации

В классическом варианте цена дисконта или премии облигации может определяться с помощью несложной зависимости, называемой дисконтированием стоимости ценной бумаги в зависимости от рыночных факторов:

V = P* (1/(1+Т х n)/100

где V — цена облигации продаваемой с премией или дисконтом;
P – Номинальная стоимость облигации;
n – Процентная ставка дисконта или средняя ставка рефинансирования;
Т — период обращения выпуска облигации или срок до ее погашения.

Текущая цена облигации на рынке зависит непосредственно от двух факторов:

  • процентного дохода (купона) облигации, и ее номинальной стоимости;
  • рыночной ситуации, которая в основе своей имеет долговую политику ЦБ или стоимость кредитных денег на рынке.

Для полного понимания самой сути рыночной премии облигации к ее номинальной стоимости можно рассмотреть следующий пример.

Пример. Эмитент (корпорация или муниципалитет) выпустил в свободное обращение определенное количество среднесрочных облигаций с общей доходностью 8 процентных пунктов. Средняя учетная кредитная ставка составляет 5%.

В такой ситуации данный облигационный заем выглядит намного предпочтительнее, чем банковский депозит, который обычно чуть выше учетной ставки. Поскольку эмитированный выпуск ценных бумаг обращается на свободном рынке, инвесторы будут проявлять повышенный спрос на такие активы с повышенной доходностью.

В результате растущего спроса, рынок может переоценить текущую стоимость данных облигации в сторону повышения, и, исходя из этого, рыночная цена будет включать в себя премию, равную разнице между текущей доходностью и учетной ставкой: 8% — 5% = 3 %.

В конечном итоге рыночная премия к номинальной стоимости облигации будет составлять 3%.

Факторы, воздействующие на размер премиальной стоимости облигации

Кроме чисто технических факторов, определяющих стоимость премии или дисконта облигации, следует детально изучить влияние множества нерыночных условий. К ним можно отнести: общую экономическую и политическую ситуацию, финансовое состояние эмитента, степень доверия к нему и его репутацию на долговом рынке.

Понимание основных принципов образования рыночной цены облигаций или иных ценных бумаг, позволяет полноценно учитывать риски и корректно прогнозировать степень доходности финансовых инвестиций.

Премия по ценным бумагам

Вопрос: Каков порядок налогового учета банком в целях исчисления налога на прибыль премии, возникающей при приобретении долговых ценных бумаг по цене выше номинала, в 2016 г.?

Ответ: По нашему мнению, если премия, возникающая при приобретении долговых ценных бумаг по цене выше номинала, предусмотрена условиями эмиссии ценной бумаги и определяет заранее установленную и заявленную доходность по долговой ценной бумаге, в налоговом учете банка доходы в виде процентов по налогу на прибыль отражаются с учетом соответствующих условий эмиссии.
Если конкретная величина премии не предусмотрена условиями эмиссии, она не может быть учтена в уменьшение процентных доходов, подлежащих начислению в целях налогообложения прибыли. В этом случае разницу между ценой приобретения и номинальной стоимостью ценной бумаги возможно учесть только при реализации (или ином выбытии) ценной бумаги.

Аудиторско-консультационная группа
Коллегия Налоговых Консультантов»
05.08.2016

Премия по ценным бумагам

Премия В Операциях С Ценными Бумагами — А. Цена акции, облигации, продаваемой выше номинальной цены. Б. Общая цена опциона, равная установленному курсу плюс премия по опциону на срок. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Брокер — (Broker) Брокер посредническое лицо, содействующее совершению сделок между заинтерисоваными сторонами Профессия брокер: виды брокерской деятельности, биржевой брокер, страховой брокер, кредитный брокер, брокерская деятельность Содержание… … Энциклопедия инвестора

Дисконт — (Discount) Дисконт это разница между ценами на одинаковые товары с разными сроками поставки Несколько значений экономического понятия дисконт, процесс определения ставки дисконтирования из расчета норм дисконта Содержание >>>>>>> … Энциклопедия инвестора

РИСКИ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ — риски снижения доходности, прямых финансовых потерь или упущенной выгоды, возникающие в операциях с ценными бумагами. Р. по ц.б. связаны с высокой степенью неопределенности их результатов, влиянием на них множества случайных факторов, прежде… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Ицхак, Йоав — Йоав Ицхак ивр. ???? ????? Род деятельности: Журналист, редактор, издатель Дата рождения: 1957 год( … Википедия

Дериватив — (Derivative) Дериватив это ценная бумага, основанная на одном или нескольких базовых активах Дериватив, как производный финансовый инструмент, виды и классификация ценных бумаг, рынок деривативов в мире и России Содержание >>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Опцион — (Оption) Определение опциона, параметры опционов, виды и типы опционов Информация об определении опциона, параметры опционов, виды и типы опционов Содержание Содержание Параметры опциона Что дает опционами? Примеры опционных стратегий Формы… … Энциклопедия инвестора

Первичный рынок — (Primary market) Определение первичного рынка, основные понятия первичного рынка Информация об определении первичного рынка, основные понятия первичного рынка Содержание Содержание первичный ценных бумаг Частное размещение Первичный рынок… … Энциклопедия инвестора

ОПЦИОНЫ — OPTIONSПрава купить и/или продать заранее оговоренные ценные бумаги или товары в специально оговоренных количествах по определенной цене и на протяжении определенного периода времени. Поскольку О. предлагают контрсделку, то на протяжении срока… … Энциклопедия банковского дела и финансов

Лот — (Lot) Лот это единица или партия товара, выставленного на продажу на бирже или аукционе Лот является предметом аукционных и биржевых торгов, как купить и продать лот, определение размера, стоимости и начальной цены лота, стандартный и неполный… … Энциклопедия инвестора

Купон, дисконт и премия по облигации: тонкости учета

«Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения», 2013, N 16

Основные сложности при учете облигаций заключаются, во-первых, в одновременном наличии процентного (купонного) дохода и разницы в цене облигации (дисконта или премии), во-вторых, в специфической процедуре передачи накопленного купонного дохода от одного владельца другому. Особенностям отражения в бухгалтерском учете купонного дохода, дисконта и премии посвящена настоящая статья.

Порядок обращения купонного дохода

Держатель облигации получает процентный (купонный) доход от номинальной стоимости облигации. Купонный доход выплачивается периодически: например, если облигация выпущена на 8 лет, а купон выплачивается 4 раза в год, то за период обращения облигации состоится 32 купонных выплаты. Кстати, широко известное выражение «стричь купоны» вошло в обиход именно благодаря облигациям. Раньше облигации выпускались в виде бумажного документа, на котором были прикреплены листочки — купоны. В день выплаты процентного дохода эмитент состригал ножницами купон и выплачивал доход владельцу облигации.

Сложившийся деловой обычай обращения купонных облигаций предполагает, что покупатель уплачивает предыдущему владельцу в составе цены облигации накопленный купонный доход (НКД) — часть купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости облигации, рассчитываемого пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска облигации или даты выплаты предшествующего купонного дохода. Датой начала купонного периода для исчисления НКД считается день, следующий за датой облигационного выпуска или за датой выплаты предыдущего купона по уже обращающимся облигациям. Сделка с облигацией, исполнение которой приходится на день выплаты купона, не сопровождается уплатой НКД как по погашенному в этот день купону, так и по новому купону, по которому купонный период начинается в этот день.

Таким образом, при продаже облигации продавец получает от покупателя проценты за все время владения облигацией с момента последней купонной выплаты и не несет никаких процентных потерь от продажи. Возмещенный покупателем НКД для продавца является выплатой дохода. Для покупателя же НКД, уплаченный предыдущему владельцу, является расходом при приобретении облигации и доходом считаться не может. В дальнейшем покупатель получит возмещение своего расхода по НКД или от эмитента, или от другого покупателя, если в свою очередь также продаст облигацию.

Уплата НКД может сопровождать даже эмиссию облигаций. Обычно первичное размещение облигаций эмитентом не заканчивается в течение одного дня (даты начала выпуска). Поэтому начиная со второго дня размещения облигаций покупатель при приобретении облигаций также уплачивает НКД, рассчитываемый по следующей формуле:

где N — номинальная стоимость облигации;

— процентная ставка по первому купону (в процентах годовых);

t — дата заключения договора купли-продажи облигаций;

— дата начала размещения облигаций.

Сумма выплаты по купону на одну облигацию определяется с точностью до одной копейки, округление цифр при расчете производится по правилам математического округления.

Бухгалтерский учет купонного дохода, уплаченного предприятием

В бухгалтерском учете следует различать НКД, уплаченный предыдущему владельцу (эмитенту) при приобретении облигации, и купонный доход, начисленный предприятием за время владения облигацией.

Утверждено Приказом Минфина России от 10.12.2002 N 126н.

Пример 1. 20.03.2013 предприятие купило за 100,15% от номинала 4000 облигаций ВТБ-5-об. Номинал облигации составляет 1000 руб., НКД — 12,57 руб.

28.03.2013 предприятие продало облигации за 100,24% от номинала, НКД составил 14,19 руб.

Счет 55 «Специальные счета в банках», субсчет 4 «Брокерский счет».
В составе заключительных оборотов за отчетный месяц.

В практике имеет место и другой вариант учета уплаченного НКД — на счете 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», например на отдельном счете 76-5 «Купонный доход» . При этом делаются следующие бухгалтерские записи. По дебету счета 76-5 «Купонный доход» отражаются затраты на выплату НКД при приобретении облигаций на первичном и вторичном рынке. По кредиту счета 76-5 «Купонный доход» учитываются средства, полученные в виде НКД при перепродаже на вторичном рынке ранее купленных облигаций, а также процентный доход, полученный при погашении купона.

В статье «Особенности бухгалтерского учета инвестиций в облигации, обращающиеся на ОРЦБ» (N 15, 2013) приведены примеры бухгалтерского учета купонного дохода на счете 76-5.

Автору ближе именно этот подход, поскольку в сделках НКД четко идентифицируется как процентный доход, а он не только уплачивается покупателю, но и начисляется самим предприятием за время владения облигацией. Если оприходовать на счет 58 НКД, уплаченный покупателю, есть причины, то с купонным доходом, начисленным самим предприятием, таких причин нет. Ибо согласно п. 18 ПБУ 19/02 первоначальная стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, может изменяться в случаях, установленных законодательством и настоящим Положением (имеется в виду ПБУ 19/02). Начисление процентов по финансовому вложению в число таких случаев не входит, а значит, купонный доход, образовавшийся за время владения облигацией, отражается традиционной бухгалтерской проводкой Дебет 76 Кредит 91.

В свое время учет купонного дохода был прописан в Постановлении ФКЦБ России N 40 . ФКЦБ предлагала учитывать НКД, уплаченный предыдущему владельцу, по счету учета финансовых вложений, а в случае отсутствия уплаченного НКД начислять доход по облигации по счету 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет «Проценты (доходы) по облигациям». К сожалению, в названном Постановлении отсутствует прямое указание, как начислять доход по облигации за время владения ею предприятием, если по облигации имеется НКД, уплаченный предыдущему владельцу. По мнению автора, предполагалось, что и в этом случае начисленный купонный доход должен быть приходоваться по дебету финансовых вложений. В настоящее время такой возможности нет из-за запрета, установленного п. 18 ПБУ 19/02. Поэтому для предприятий выбор сводится к следующему: 1) полностью учитывать купонный доход по счету 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» или 2) НКД, уплаченный предыдущему владельцу, учитывать по счету 58 «Финансовые вложения», а купонный доход, начисленный предприятием, — по счету 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

Постановление ФКЦБ России от 27.11.1997 N 40 «Об утверждении Правил отражения профессиональными участниками рынка ценных бумаг и инвестиционными фондами в бухгалтерском учете отдельных операций с ценными бумагами», утратившее силу с 01.07.2004. В период своего действия оно распространялось лишь на профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Бухгалтерский учет купонного дохода, начисленного предприятием

Согласно п. 34 ПБУ 19/02 доходы по финансовым вложениям признаются доходами от обычных видов деятельности либо прочими поступлениями в соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» .

Утверждено Приказом Минфина России от 06.05.1999 N 32н.

Предприятия, применяющие метод начисления, признают купонный доход по облигациям на наиболее раннюю из следующих дат:

  • день выплаты купонного дохода;
  • день реализации предприятием облигации;
  • день погашения облигации;
  • последний рабочий день отчетного периода. В последний рабочий день отчетного периода подлежит признанию весь купонный доход, начисленный за отчетный период либо за период с даты приобретения или даты начала очередного купонного периода (в том числе за оставшиеся нерабочие дни, если последний рабочий день отчетного периода не совпадает с его окончанием).

В зависимости от того, на какой счет (58 или 76) оприходован НКД, уплаченный предыдущему владельцу, учет купонного дохода за время нахождения облигации на балансе предприятия будет немного разным. Движение купонного дохода в случае, если НКД, уплаченный предыдущему владельцу, был отнесен на счет 76, рассматривалось в предыдущем материале. Но поскольку возможны два варианта учета НКД, рассмотрим и альтернативный вариант — если купонный доход, уплаченный предыдущему владельцу, был оприходован в состав финансовых вложений.

Пример 2. Исходные условия взяты из примера 1 с той лишь разницей, что предприятие не продает облигации, а удерживает их на балансе. Ставка по купону составляет 7,4% годовых. Предыдущая выплата купона эмитентом состоялась 17.01.2013.

На 31.03.2013 НКД составит 14,8 руб. (1000 руб. x 7,4% x 73 дн. / 365 дн).

За время владения облигациями у предприятия сформировался доход 2,23 руб. (14,8 — 12,57).

18.04.2013 эмитентом был выплачен купонный доход в размере 18,45 руб. на облигацию (из расчета 7,4% годовых).

Последний рабочий день марта 2013 г.
Счет 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет 5 «Купонный доход по облигациям».

Учет дисконта (премии) по облигации

Специфическим учетом НКД сложности с облигациями не ограничиваются. В зависимости от рыночных условий купонная облигация может размещаться (торговаться) с премией или дисконтом, но она всегда погашается по номиналу. Любое совпадение цены с номиналом в период обращения (если речь не идет о последних днях перед погашением) является скорее случайностью, чем правилом.

По облигациям, обращающимся на ОРЦБ, дисконт (премия) — это неотъемлемая часть текущей стоимости. Динамика текущей стоимости находит отражение в бухгалтерском учете путем регулярно проводимых переоценок облигаций.

Если же речь идет о необращающихся облигациях, то п. 22 ПБУ 19/02 установлен особый порядок учета премии (дисконта).

В ответе на частный запрос Банк России исследовал экономическую природу премии, уплачиваемую при приобретении облигации, что представляет интерес для предприятий, разрабатывающих учетную политику для операций с облигациями. В частности, Банк России разъяснил: при приобретении долгового обязательства по цене выше номинала сумма превышения цены приобретения над номиналом (так называемая премия) представляет собой процентный доход, входящий в цену приобретения долгового обязательства и относящийся не только к текущему процентному (купонному) периоду, но и к будущим процентным (купонным) периодам .

Письмо Банка России «Ответы и разъяснения по некоторым вопросам, связанным с вступлением в силу с 1 января 2008 года Положения Банка России от 26 марта 2007 года N 302-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» (далее — Положение N 302-П) и Письма Банка России от 7 сентября 2007 года N 142-Т «О некоторых вопросах, связанных с вступлением в силу Положения Банка России от 26 марта 2007 года N 302-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» и составлением годового бухгалтерского отчета за 2007 год» (далее — Письмо N 142-Т)».

Если обратиться к тексту п. 22 ПБУ 19/02, то видно, что Минфин поддерживает такую трактовку: по долговым ценным бумагам, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, организации разрешается разницу между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью в течение срока их обращения равномерно, по мере причитающегося по ним в соответствии с условиями выпуска дохода, относить на финансовые результаты коммерческой организации (в составе прочих доходов или расходов).

Поскольку «разрешается», делаем вывод, что эту операцию можно не проводить. Но тем не менее мы ее рассмотрим, по двум причинам. Во-первых, она способствует более равномерному признанию доходов (расходов), а во-вторых, п. 42 ПБУ 19/02 обязывает раскрывать в составе годовой отчетности информацию о разнице между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью в течение срока обращения облигаций. Сознательно такое равномерное списание не будем называть амортизацией, так как амортизационная стоимость финансового актива — это понятие из МСФО , и хоть цели обеих процедур схожи, механизм различается.

Определение амортизированной стоимости финансового актива дано в п. 9 МСФО 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» (введен в действие на территории РФ Приказом Минфина России от 25.11.2011 N 160н).

Порядок отражения в учете равномерного признания премии (дисконта) установлен Планом счетов и Инструкцией по его применению.

При списании суммы превышения покупной стоимости приобретенных предприятием облигаций над их номинальной стоимостью (иными словами, суммы премии) делаются записи по дебету счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (на причитающийся к получению по ценным бумагам доход) и кредиту счетов 58 «Финансовые вложения» (на часть разницы между покупной и номинальной стоимостью) и 91 «Прочие доходы и расходы» (на разницу между суммами, отнесенными на счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и 58 «Финансовые вложения»).

При доначислении суммы превышения номинальной стоимости приобретенных предприятием облигаций над их покупной стоимостью (иными словами, дисконта) делаются записи по дебету счетов 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (на причитающийся к получению по ценным бумагам доход) и 58 «Финансовые вложения» (на часть разницы между покупной и номинальной стоимостью) и кредиту счета 91 «Прочие доходы и расходы» (на общую сумму, отнесенную на счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и 58 «Финансовые вложения»).

Пример 3. 20.03.2013 предприятие купило за 104% от номинала 5000 облигаций ЗАО «Комета». Номинал облигации составляет 1000 руб. Купон выплачивается эмитентом 4 раза в год, ставка купона — 12%. Облигации куплены во время первичного размещения в первый день выпуска. Срок обращения облигации — 4 года.

Дата выплаты первого купона — 20.06.2013.

Учетной политикой предприятия предусмотрено доведение стоимости облигаций, не обращающихся на ОРЦБ, до их номинальной стоимости.

В последний рабочий день марта 2013 г. предприятие определяет НКД из расчета 3,62 руб. на облигацию (1000 руб. x 12% / 365 дн. x 11 дн.).

Разница, которую надо отнести на финансовые результаты после доведения покупной стоимости облигации до номинальной, определяется так:

(104% — 100%) x 1000 руб. x 11 дн. / (365 + 365 + 365 + 366) дн. = 0,3 руб.

0,3 руб. x 5000 = 1500 руб.

В последний рабочий день апреля 2013 г. НКД = 1000 руб. x 12% x 41 дн. / 365 дн. = 13,48 руб.

Разница = (104% — 100%) x 1000 руб. x 41 дн. / 1461 дн. = 1,12 руб.

К досписанию: 5000 x (1,12 — 0,3) руб. = 4100 руб.

В последний рабочий день мая 2013 г. НКД = 1000 руб. x 12% x 72 дн. / 365 дн. = 23,67 руб.

Разница = (104% — 100%) x 1000 руб. x 72 дн. / 1461 дн. = 1,97 руб.

К досписанию: 5000 x (1,97 — 1,12) руб. = 4250 руб.

В день выплаты купонного дохода НКД = 1000 руб. x 12% x 92 дн. / 365 дн. = 30,25 руб.

Разница = (104% — 100%) x 1000 руб. x 92 дн. / 1461 дн. = 2,52 руб.

К досписанию: 5000 x (2,52 — 1,97) руб. = 2750 руб.

В день выплаты эмитентом купонного дохода сальдо по счету 76-5 закрылось.

В следующих периодах бухгалтерские записи производятся в аналогичном порядке, в результате к моменту погашения облигации эмитентом ее балансовая стоимость приблизится к номинальной.

Статья написана по материалам сайтов: soveturista77.ru, big_economic_dictionary.academic.ru, wiseeconomist.ru.

«